General Fusion выходит на биржу через обратное поглощение с оценкой в миллиард

В прошлом году стартапу в области термоядерной энергии General Fusion с трудом удавалось привлечь финансирование. Компания сократила как минимум 25% персонала, прежде чем получила спасительные инвестиции в размере 22 миллионов долларов, пытаясь найти способ остаться на плаву.

Сегодня General Fusion раскрыла свой план выживания: она станет публичной через обратное поглощение специальной компанией по приобретениям Spring Valley III, в сочетании с дополнительными инвестициями от институциональных инвесторов. Это значительный поворот в судьбе компании, генеральный директор которой всего год назад публично обращался за финансированием.

Если сделка завершится по плану, General Fusion может получить до 335 миллионов долларов от этой операции, что более чем вдвое превышает сумму, которую она, по сообщениям, пыталась привлечь в прошлом году до получения спасительных 22 миллионов.

Сделка оценит объединённую компанию примерно в 1 миллиард долларов, заявили в General Fusion. До объявления о слиянии этот термоядерный стартап, основанный в 2002 году, уже привлёк более 440 миллионов долларов, согласно данным PitchBook.

General Fusion планирует использовать средства для завершения строительства своего демонстрационного реактора, Lawson Machine 26 (LM26). Устройство использует подход «магнизированного термоядерного синтеза с удержанием», сжимая плазму до слияния атомов, что высвобождает энергию. Национальный комплекс зажигания использовал в своих успешных экспериментах инерциальный удержание, обстреливая топливные таблетки лазерами для создания сжимающей силы.

Однако LM26 обходится без лазеров. Вместо этого он использует поршни на паровой тяге, которые направляют стенку из жидкого лития внутрь для сжатия топливной таблетки. Затем этот жидкий литий циркулирует через теплообменник, генерируя пар для вращения генератора. Избегая дорогих лазеров или сверхпроводящих магнитов, необходимых в других конструкциях термоядерных реакторов, General Fusion надеется построить термоядерную электростанцию с меньшими затратами. Но сначала компании нужно доказать жизнеспособность своего подхода.

В прошлом году, до раскрытия финансовых проблем, General Fusion заявляла, что в 2026 году LM26 достигнет научного энергетического баланса, когда реакция синтеза генерирует больше энергии, чем требуется для её запуска. Научный баланс — ключевая веха, хотя она отличается от коммерческого баланса (и достичь её проще). Коммерческий баланс подразумевает, что реакции выделяют достаточно энергии для поставки электричества в сеть. В электронном письме для TechCrunch в General Fusion сообщили, что теперь цель — достичь баланса к 2028 году.

Компания по слияниям и поглощениям Spring Valley является своего рода специалистом по обратным поглощениям в энергетическом секторе. Ранее она вывела на биржу компанию NuScale Power, разработчика малых модульных ядерных реакторов, чьи акции с прошлогоднего пика упали более чем на 50%. В настоящее время фирма также завершает слияние с Eagle Energy Metals, горнодобывающей компанией по добыче урана, которая, как утверждается, также разрабатывает собственный малый модульный реактор.

General Fusion — не первая компания в области термоядерного синтеза, выходящая на публичный рынок. В декабре TAE Technologies объявила о слиянии с Trump Media & Technology Group, в результате которого объединённая компания была оценена более чем в 6 миллиардов долларов.

Общей нитью, связывающей эти сделки, конечно же, являются центры обработки данных. Согласно данным BloombergNEF, ожидается, что к 2035 году их энергопотребление вырастет почти на 300%, и General Fusion прямо указывает на растущий спрос на энергию со стороны ЦОД в своём объявлении о слиянии.

Однако компания также отметила более широкие тенденции электрификации, включая электромобили и электрическое отопление, которые могут увеличить общий спрос на электроэнергию до 50% к 2035 году. Это напоминание о том, что, хотя администрация Трампа ставила под сомнение электрифицированное будущее, другие страны активно движутся вперёд. Несмотря на возможные технологические трудности, с которыми столкнётся General Fusion, тенденции в энергетическом мире говорят о том, что если она сможет предложить термоядерную энергию по разумной цене, то найдёт множество заинтересованных покупателей.

Обновление: 19:50 по московскому времени: Добавлен комментарий от General Fusion относительно нового целевого срока достижения точки безубыточности.